La medida se produjo en medio de crecientes señales de que todo el sistema financiero, en particular el mercado del Tesoro de los Estados Unidos, estaba a solo días o incluso horas de una crisis equiparable a las de septiembre de 2008 y marzo de 2020, o potencialmente aún mayor.
LA “PAUSA”
ARANCELARIA DE TRUMP: OTRA MUESTRA
DE LA
CRISIS CRECIENTE DEL IMPERIALISMO
ESTADOUNIDENSE
Y EL ORDEN CAPITALISTA
Nick Beams
WSWS
11 abril
2025
El anuncio
de ayer del presidente estadounidense Trump de una pausa de 90 días en la
implementación de sus llamados “aranceles recíprocos”, ostensiblemente para
permitir que se lleven a cabo negociaciones, es otra muestra de la
profundización de la crisis económica y financiera del imperialismo
estadounidense y su Estado.
La medida
se produjo en medio de crecientes señales de que todo el sistema financiero, en
particular el mercado del Tesoro de los Estados Unidos, estaba a solo días o
incluso horas de una crisis equiparable a las de septiembre de 2008 y marzo de
2020, o potencialmente aún mayor.
Al anunciar
la pausa, Trump reveló el núcleo esencial de sus aumentos arancelarios al
intensificar la guerra económica contra China, la segunda economía más grande
del mundo, que todas las facciones de la élite política estadounidense
consideran una amenaza existencial para la hegemonía global estadounidense.
Trump
declaró que, debido a que China había tomado represalias contra los aumentos
arancelarios de Estados Unidos, los aranceles sobre los productos chinos se
elevarían al 125 por ciento “con efecto inmediato”.
En un
período anterior, tal bloqueo económico habría sido reconocido como un acto de
guerra.
Si bien los
“aranceles recíprocos” para todos los demás países se suspenden temporalmente,
el arancel del 10 por ciento para todos los bienes que ingresan a los EE. UU.
permanecerá vigente.
En el
período previo al anuncio, continuaba la caída de los mercados bursátiles
mundiales. Sin embargo, resultó aún más significativa la venta de bonos del
Tesoro de EE.UU., una base del sistema financiero mundial, que impulsó los
rendimientos considerablemente más altos. Esta creciente agitación financiera
fue un factor clave en la decisión de Trump.
Según una
persona “cercana a la Casa Blanca”, citada por el Financial Times: “Trump está
de acuerdo con que Wall Street reciba un golpe, pero no quiere que toda la casa
se derrumbe”.
Una serie
de factores estaban impulsando la creciente crisis en el mercado de bonos del
Tesoro. Los fondos de inversión y otros inversores importantes, recuperándose
de las pérdidas acumuladas en el mercado de valores que ascendían a cientos de
miles de millones de dólares, se enfrentaban a llamadas de margen de los
bancos, es decir, demandas para proporcionar una cobertura adicional como
garantía para mantener las líneas de crédito esenciales para sus operaciones.
A medida
que los mercados se hundían, la única fuente disponible de efectivo adicional
era la venta de bonos del Tesoro. Si esto hubiera continuado, podría haber
desencadenado un pánico como el de marzo de 2020, cuando el mercado del Tesoro
se congeló y la Reserva Federal de los Estados Unidos intervino, inyectando
billones de dólares en el sistema en cuestión de días para restaurar la
estabilidad.
Se hizo
evidente que los inversores extranjeros y los Gobiernos, que poseen
aproximadamente un tercio de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos,
estaban comenzando a retirarse del mercado.
También
hubo indicios de que los fondos de inversión se estaban viendo obligados a
deshacer sus llamadas “operaciones básicas”, una estrategia que se beneficia de
las pequeñas diferencias entre el precio de los bonos del Tesoro y sus
correspondientes contratos de futuros. Debido a que la brecha de precios es
mínima, estas operaciones se basan en un apalancamiento masivo, con un volumen
total estimado en alrededor de 1 billón de dólares.
Surgían
temores de que China, el segundo mayor tenedor de bonos del Tesoro de Estados
Unidos, pudiera comenzar a deshacerse de los activos en dólares en respuesta a
la guerra económica de Trump contra ella.
El dólar ha
estado cayendo en los mercados de divisas, lo que plantea crecientes dudas
sobre cuánto tiempo puede mantener su papel como moneda de reserva mundial en
condiciones en las que la política estadounidense es una fuente importante de
inestabilidad e incertidumbre.
Resumiendo
el empeoramiento de la situación, el analista de larga data Ed Yardeni comentó
que la liquidación de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, generalmente
considerados un refugio seguro durante períodos de estrés financiero, era una
señal de que “la Administración de Trump puede estar jugando con
nitroglicerina”.
Larry
Summers, el secretario del Tesoro bajo Clinton, dijo ayer que los eventos de
las últimas 24 horas eran una advertencia de que podría estar surgiendo una
“grave crisis financiera totalmente inducida por la política arancelaria del
Gobierno de Estados Unidos”.
Tras el
anuncio, Wall Street entró en éxtasis. El NASDAQ subió casi un 12 por ciento,
su mayor ganancia diaria desde 2008, mientras que el S&P 500 subió un 9,5
por ciento y el Dow subió un 8 por ciento.
Como con
todas las acciones de la Administración de Trump, los eventos de ayer
estuvieron llenos de corrupción y criminalidad. Justo antes de que abrieran los
mercados, y varias horas antes del anuncio público de la “pausa”, Trump publicó
en las redes sociales que “este es un buen momento para comprar”. Se dejará a
la investigación futura descubrir cuántos miles de millones ganó la familia
Trump y la pandilla de fascistas que operan en y alrededor de la
Administración.
Trump y sus
acólitos afirmarán que el creciente número de países que ahora buscan
negociaciones sobre aranceles, y sus métodos erráticos, intermitentes e
intermitentes, son una prueba de su supuesta gran habilidad para asegurar
acuerdos beneficiosos para el capitalismo estadounidense.
Nada podría
estar más alejado de la verdad. Los giros de Trump no son signos de fuerza,
sino la expresión personificada de la crisis cada vez más profunda del
imperialismo estadounidense y su Estado, para la cual no tiene solución.
La deuda
pública asciende a 36 billones de dólares y aumenta a diario, en una
trayectoria universalmente reconocida como “insostenible”. Solo los pagos de
intereses se acercan a 1 billón de dólares anuales y se están convirtiendo
rápidamente en el mayor gasto del presupuesto de los EE.UU.
El déficit
comercial ronda el billón de dólares, habiendo aumentado un 17 por ciento en
los últimos 12 meses.
A nivel
nacional, el gasto y la confianza de los consumidores están cayendo, y cientos
de millones de trabajadores y sus familias se enfrentan a nuevas reducciones en
sus niveles de vida a medida que aumentan los precios de los bienes procedentes
de China, que representan una gran parte del consumo de los hogares, debido a
las subidas de aranceles.
La
confianza empresarial está hecha jirones por la incertidumbre que generan las
políticas de la Administración. Una pausa de 90 días para las negociaciones con
las docenas de países afectados por los “aranceles recíprocos” no hará nada
para revertir este colapso. Una recesión está claramente en el horizonte.
Nadie sabe
qué saldrá de las negociaciones. Pero la idea de que países como Vietnam,
Tailandia y Camboya, así como varias naciones africanas empobrecidas, puedan
tomar cualquier acción capaz de resolver el déficit comercial de Estados Unidos
es ridícula.
Las grandes
potencias, como Japón y la Unión Europea, tampoco tienen solución. Y nadie,
incluido Trump, tiene idea de lo que sucederá después de la “pausa”.
Hay un
aspecto de la “pausa” que sigue una lógica clara. Es parte de un impulso más
amplio para acorralar a los países en una ofensiva global liderada por Estados
Unidos contra China. Esto es especialmente evidente en el sudeste asiático,
donde las amenazas económicas dirigidas a los países de la región tienen como
objetivo presionarlos para que no se acerquen a Beijing.
El mensaje
que se está transmitiendo es: alinéense con los Estados Unidos en el tema clave
de la “seguridad nacional”, es decir, la preparación para la guerra contra
China, y hagan grandes concesiones a los Estados Unidos tanto en temas
económicos como en política exterior o sufrirán las consecuencias.
La escalada
del arancel contra China a niveles históricamente sin precedentes es la forma a
través de la cual se está implementando este dictado.
Las
acciones de Trump de ayer han sacado a Estados Unidos de una crisis financiera
a gran escala que podría haber estallado durante el fin de semana. Pero lo que
ocurrió ayer no fue una resolución de la crisis, sino solo un paso hacia la
siguiente, que tomará una forma aún más explosiva.
Esto se
debe a que el llamado “día de la liberación” de Trump, el 2 de abril, no fue
una táctica de negociación, sino la destrucción de lo que quedaba del orden
comercial internacional de la posguerra. No se puede volver a armar. Todas las
llamadas “barandillas” establecidas después de 1945 para evitar el tipo de
crisis que estalló en la década de 1930 y condujo a la guerra ya no existen.
La política
del Gobierno Trump tiene un lado descabellado, pero es una locura con una base
objetiva. A medida que avanza de una improvisación económica a otra,
enfrentando una crisis para la cual no tiene solución, la Administración está
llevando a cabo un asalto sistemático a los derechos democráticos y erigiendo
el marco de una dictadura en los Estados Unidos. Y cualesquiera que sean los
conflictos que existan dentro del aparato estatal, todas las facciones están
unidas en su determinación de defender un sistema capitalista que se precipita
hacia la catástrofe.
Trump, la
personificación grotesca y criminal del imperialismo estadounidense, junto con
los representantes de las clases dominantes en todos los países, utilizará la
“pausa” para coordinar sus respuestas contra rivales internacionales y afilar
sus armas contra la clase trabajadora en el país, en preparación para la
erupción de la lucha de clases que todos temen y saben que se avecina.
La clase
obrera internacional debe hacer un balance sobrio de los acontecimientos de la
semana pasada. El peor error que podría cometer es pensar que con la “pausa” la
crisis ha pasado de alguna manera. Para nada.
Así como
las clases dominantes capitalistas están haciendo sus preparativos para lo que
está por venir, también debe hacerlo la clase trabajadora, en los Estados
Unidos e internacionalmente. Esa preparación involucra sobre todo la lucha
política por el programa del socialismo, como la única solución viable a la
profundización de la crisis del sistema capitalista que se manifiesta con tanta
fuerza.
(Artículo
publicado originalmente en inglés el 9 de abril de 2024)
Publicado por La Cuna del Sol
